近期受房地產(chǎn)行業(yè)利好頻發(fā)，防疫政策不斷優(yōu)化等影響，市場交易活躍度明顯走高，據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，11月25日至12月1日期間，上證指數(shù)上漲2.47%，房地產(chǎn)板塊漲幅領(lǐng)先全市場，商貿(mào)零售，食品飲料，社會(huì)服務(wù)等行業(yè)均有較明顯漲幅。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為，此前市場調(diào)整明顯主要受制于兩個(gè)核心矛盾，一個(gè)是房地產(chǎn)行業(yè)基本面持續(xù)走低，另一個(gè)是疫情再次散發(fā)于國內(nèi)重點(diǎn)城市，市場對于以上兩方面對于經(jīng)濟(jì)沖擊過大而擔(dān)憂；而近期，影響經(jīng)濟(jì)的兩個(gè)核心矛盾均有所緩解，房地產(chǎn)行業(yè)利好政策陸續(xù)頒布，從“房地產(chǎn)三支箭”的推出可以看出當(dāng)前政策端對于地產(chǎn)行業(yè)的支持力度明顯，后續(xù)市場對于需求端政策的進(jìn)一步放松有望迎來更積極的預(yù)期，對地產(chǎn)行業(yè)的修復(fù)同時(shí)帶動(dòng)大金融板塊資產(chǎn)端的修復(fù)，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)金融地產(chǎn)板塊全面走高。另一方面，市場對于我國快速走出疫情沖擊的信心加強(qiáng)，以商貿(mào)零售，食品飲料為首的大消費(fèi)板塊也表現(xiàn)較好。

受利好政策的連續(xù)催化，當(dāng)前市場交投活躍度已有明顯提升。展望2023年，隨著國內(nèi)穩(wěn)增長政策的進(jìn)一步落地，房地產(chǎn)行業(yè)基本面有望迎來拐點(diǎn)向上，我們認(rèn)為A股市場有望圍繞穩(wěn)增長以及大消費(fèi)兩個(gè)方向走出結(jié)構(gòu)性行情。